En qué invierte el argentino

yuppi

Desde el 2000 las cuentas registradas en la Caja de Valores aumentaron 130%. El máximo se alcanzó en el año 2003, cuando rondaron las 800 mil

La cantidad de cuentas con tenencia registrada en Caja de Valores aumentó un 130% (pasaron de 288 mil a 663 mil) desde el 2000 y hasta la fecha. Estas cifras se desprenden del informe que elaboró la Gerencia de Investigación y Desarrollo de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

El dato es de por sí relevante ya que la Caja de Valores es, de alguna manera, el "custodio universal" de todos los argentinos.

Tal incremento se explica por la incorporación de nuevos participantes, como resultado del canje de bonos post default y del reemplazo de depósitos congelados por instrumentos con negociación bursátil. Sin embargo, dicho aumento aún está por debajo del máximo alcanzado en 2003 (860 mil).

¿Quiénes son los titulares?
Los tenedores locales bajo la figura de personas físicas, registraron la mayor cantidad de cuentas.

Según el informe:

A fines de junio de este año, los inversores individuales locales alcanzaron un total de 629 mil cuentas (94,88% en Caja de Valores).

Las correspondientes a empresas radicadas en la Argentina treparon a 31 mil activas (4,7% del total).

En el plano internacional, es notorio el incremento de las cuentas de inversores extranjeros, aunque mantuvieron una participación porcentual limitada en el total (crecieron 54% desde el año 2000) y llegaron a las casi 3 mil a fines de junio del presente año.

En qué invierten los que invierten
En el período de estudio, los instrumentos más utilizados fueron las acciones, títulos públicos y depósitos en moneda.

Teniendo en cuenta que la estadística refleja la cantidad de cuentas que tienen cada tipo de instrumento:

Los títulos públicos resultaron los más numerosos - 515 mil cuentas - (aumentaron un 180% desde el 2000).

A continuación se ubicaron las acciones - 136 mil cuentas - (crecieron 24% en ese lapso).

La participación de los inversores en obligaciones negociables también registró una evolución positiva - 5 mil cuentas - (133% de incremento desde 2000)

En esta carrera, los grandes ganadores fueron sin dudas los fideicomisos: pasaron de tan sólo 900 cuentas (año 2000), a un total de 11.300 en la actualidad.

¿Quiénes compran títulos públicos?
Durante el período bajo análisis, fueron los argentinos los que concentraron la mayor cantidad de cuentas en títulos públicos.

Desde el 2000, las inversiones de personas físicas en estos activos crecieron 175 por ciento.

En tanto, las correspondientes a inversiones en acciones treparon apenas un 22 por ciento.

Para el caso de empresas del país que invirtieron en títulos públicos, el aumento fue notorio: 350 por ciento.

Por su parte, las inversiones en acciones por parte de empresas aumentaron un 96 por ciento.
¿Qué pasó a lo largo del 2008?
En lo que va del año, las personas físicas argentinas conservaron 489 mil cuentas en títulos públicos y 129 mil en acciones. Dentro del total general, los títulos públicos representaron el 73% y las acciones el 19,5%. Los fideicomisos financieros explicaron el 1,5% y las obligaciones negociables el 0,7% del mismo total.

Al analizar quiénes poseen los distintos instrumentos se observó que, sobre el total de saldos en acciones, el 56% está en poder de empresas del país y el 23% en manos de argentinos. En tanto, el restante 20% corresponde a los extranjeros.

Con respecto a los títulos públicos, se advierte que el 53% pertenece empresas argentinas y las personas físicas del país poseen apenas el 3,8%. Las empresas extranjeras se destacan con el 43 por ciento.

En el caso de las inversiones en fideicomisos financieros, durante 2008 un 87% quedó en manos de empresas argentinas y un 9% en manos de personas jurídicas del exterior. El restante 4,5% fue adquirido por argentinos.

¿Cuál es el perfil del accionista local?
Existen tres perfiles de inversor: conservador, agresivo y medio, con sus diferentes variables intermedias.

Inversor Conservador: es aquel que se conforma con un nivel de retorno bajo, evitando asumir incertidumbre y variaciones de inversiones más riesgosas.

Inversor Agresivo: es aquel que prefiere asumir los riesgos, incertidumbre y volatilidades lógicas de las inversiones que prometen mayores niveles de rentabilidad. En niveles de inversión riesgosos es importante conocer acerca de los negocios o inversiones que se encaran, así como también tener un plan ante posibles pérdidas que puedan producirse.

Inversor Medio: su perfil cuenta con elementos conservadores y agresivos, buscando un equilibrio entre ambos.

Quien invierte en acciones en nuestro país responde a un perfil agresivo. En otros países, las acciones son una inversión tradicional y muy popular. Es el caso de los Estados Unidos, donde la mayoría de los trabajadores pone sus ahorros en acciones. En la Argentina ésto no es tan común.

Ello es tan así que en el rubro “acciones” los inversores locales están a años luz de lo que ocurre en otros países en cuanto a su diversificación de cartera. De acuerdo a estudios realizados por la firma Charles Schwab, un portfolio bien diversificado debe contar con unas 40 empresas, de distinto tamaño, diferentes sectores de la economía y, en lo posible, de todos los rincones del planeta.

Pero en el orden local, todo indica que un inversor promedio no va más allá de cuatro empresas. Juan Southall, de De Bary & Cía. Sociedad de Bolsa reafirma este concepto. “Es raro encontrar clientes que mantengan tenencias de más de tres o cuatro papeles” y agrega que “los que poseen en cartera cinco papeles o más, es porque o saben mucho o porque piden nuestro asesoramiento”.

“El tema es que en nuestro país las acciones no se consideran a la hora de ahorrar”, agrega el hombre de De Bary, que concluye que ello también se debe a “las limitaciones del mercado local, que presenta un número muy acotado de acciones con abundante liquidez”.

Consultado Agustín Cramo, experto en mercados internacionales, expresa que en cualquier país con mercados de capitales relativamente desarrollados “esta premisa de mayor diversificación se logra sin mayores esfuerzos”.

En diálogo con infobaeprofesional.com, Cramo agrega que “hoy no es necesario limitarse a los papeles locales, ya que existen numerosos instrumentos, como los ETF o los fondos de inversión que permiten invertir en acciones de empresas de los lugares más remotos, e incluso comprar índices que replican la evolución de una bolsa o empresas de sectores determinados”.

“Claro está que para operar con los EFT es necesario contar con alguna cuenta en un banco en el exterior”, concluye el analista.

Rubén Ramallo
©infobaeprofesional.com
_________________
Nuevo portal y nuevo dominio www.bahiastreet.com.ar