ANSeS ( EX-AFJP´S )

yuppi · Ultima edición por yuppi el 01 Dec 2008 11:29 pm; editado 1 vez

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broker · Publicado: 29 Jun 2008 12:33 pm

es muy buena la data de tenecias para ver sobre que papeles te pueden correr..a mayor tenencia de las AFJP sobre capital social, mas posibilidades de que te manejen el precio a su antojo..recomiendo salir corriendo de esos papeles!!! grübel

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yuppi · Publicado: 18 Aug 2008 6:42 am

cuadro actualizado al 13/08

click sobre la imagen para ampliar

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yuppi · Publicado: 26 Sep 2008 5:11 am

Entre las plazas con movimientos más destacados durante el mes de Julio podemos resaltar:

- Grupo Clarin (GCLA): 6 de las 10 AFJP existentes incrementaron su tenencia en Grupo Clarín un
9,87% aprovechando la fuerte caída del 17,72% registrada en la plaza en el mes de Julio.
Prácticamente fueron los únicos demandantes en la plaza ya que participaron en el 93,74% del
volumen negociado.
- Telecom Argentina (TECO2) : Aprovechando el fuerte desarme de posiciones de fondos
extranjeros que motivo a una caida del 10,91% en dicha plaza, 9 de las 10 AFJP incrementaron su
posición en la telefonica aumentando su tenencia un 2,94%.
- Pampa Holding (PAMP) : 8 administradoras aumentaron su tenencia en el holding energetico
durante el mes de Julio por un total del 7,5% de su cartera.
- Consultatio (CTIO): 3 AFJP incrementaron sus tenencias y dichas compras explicaron el 85% del
volumen negociado en la plaza durante dicho mes. De las 110 millones de acciones emitidas y
colocadas en el mercado a un precio de $3,20 las AFJP atesoran actualmente el 92% de la
colocación.
Mad

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yuppi · Publicado: 23 Oct 2008 12:07 am

la crisis llego hasta el foro....tendre que cerrar varios de ellos?....èste, alpa, ribeiro, banco industrial, consultatio? Evil or Very Mad

ultima informaciones..que quede para la historia

El sistema de AFJP cuenta con activos cercanos a los $100.000 millones repartidos en diez administradoras, por lo que el monto que administran ronda el 10% del PBI argentino y tiene un flujo anual del orden de los $15.000 millones.

* Las tres mayores AFJP concentraban el 55% de los fondos

* Las seis mayores, el 92 por ciento.

* Met administraba el mayor de ellos ($18.000 millones) y Futura, el menor ($1.000 millones).

* Los fondos por afiliado promediaron $10.302, con valores extremos para Nación ($15.937) y Profesión+Auge (2.107 pesos).

Un activo que se fue moldeando con los gobiernos de turno
Desde hace ya mucho tiempo y en respuesta a las presiones de los gobiernos, las AFJP fueron cambiando su estructura de carteras, con una participación creciente del sector público.

La máxima participación se registró en 2001, cuando a expensas de contínuos cambios en la reglamentación, fueron la fallida rueda de auxilio de los inmensos problemas fiscales que derivaron en la crisis bancaria de fines de ese año. En aquel entonces, las AFJP mostraban títulos del sector público por el 70% del total.

A partir de ese momento y pese al canje de la deuda del año 2005, en ningún momento lograron perforar el piso del 50 por ciento.

Según la última información conocida, la estructura de la cartera de inversiones al 31 de agosto presentaba algunas modificaciones respecto al mes anterior. Pese a ello, los títulos públicos (emitidos por la Nación y entes estatales) se mantuvieron como el instrumento de mayor participación (55% del fondo).

Su incidencia en el mercado de capitales
Desde el tercer trimestre del año pasado las AFJP acumulaban compras netas de acciones por $3.121 millones y sus carteras mantenían una posición de obligaciones negociables por más de $1.500 millones. También participaban en el mercado de plazos fijos con unos $6.359 millones.

La apertura de sus activos responde a la siguiente estructura porcentual:

Deuda pública. El stock de bonos y obligaciones del gobierno suma $53.400 millones, de los cuales se destacan los Bonos Cuasi Par, que representan la mitad del rubro. Les siguen en orden de importancia el Boden 2014 (5,4%) y el Discount en pesos (3 por ciento).

Acciones. El sistema de jubilaciones privadas mantiene inversiones en empresas que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, por poco más de $10.500 millones, de los cuales cerca del 90% se concentra en apenas 15 empresas. Las mayores tenencias corresponden a Siderar, Telecom y Banco Bansud.

Si bien el promedio de inversión por empresa ronda el 10%, existe un grupo de empresas que concentran importantes concentraciones, como las que se detallan a continuación.

El "free float" bursátil
Al 30 de junio de 2008 las AFJP administran inversiones por $98.047 millones. Del total un 12,59% está invertido en acciones locales y un 7,28% en acciones de empresas extranjeras.

Es de destacar que el monto invertido en acciones locales disminuyó un 9,8% desde marzo de este año. Si se computa el capital de las compañías en poder de los accionistas mayoritarios más la tenencia de acciones de cada empresa en poder de las AFJP, el floating disponible para el resto de los inversores cae considerablemente.

Es así como de un porcentaje total (de floating) promedio del 45,66% para las empresas del Merval 25, el porcentaje menos la tenencia de las AFJP desciende al 35,18 por ciento.

Repitiendo el mismo ejercicio para las empresas en forma particular considerando la participación de las AFJP, las acciones disponibles de Pampa Holding y de Grupo Financiero Galicia se reducen a 65,29% y a 63,39 por ciento.

Consultatio, Metrovías y Camuzzi Gas Pampeana, son los tres principales casos en los que la tenencia de las AFJP tiene mayor impacto sobre el capital flotante.

En el primero de los casos, las AFJP con más de 100 millones de acciones, cuentan con el 87,71% del floating disponible, dejando sólo un 3,66% del capital social para el inversor minorista. En cuanto a Metrovías y a Camuzzi Gas Pampeana, la proporción es de 85,26% y de 84,35% respectivamente.

Sin duda que este traspaso a la órbita oficial, y con estos niveles de participación, obligarán a las partes a negociar sobre el futuro de los paquetes accionarios, pues el Estado estaría en condiciones de ocupar alguna silla en los directorios de estas empresas, todas de primera línea.

El interrogante es que hará ANSES con las grandes tenencias de acciones que hoy están en poder del sistema de capitalización.

Fideicomisos. Adquieren aproximadamente el 20% de los $750 millones promedio que se emiten mensualmente como fideicomisos financieros. Según Tavelli y Cía. Sociedad de Bolsa, el monto ronda los $130 millones.

Para el futuro del sistema este freno obligaría redefinir un mecanismo de financiación que en los últimos años se convirtió en una de las pocas vías aptas para numerosas empresas, en particular las ligadas al consumo masivo y construcción.

Depósitos a plazo fijo. Las administradoras mantienen fondos en el sistema financiero argentino por $6.359 millones. Si se los compara con el total de los plazos fijos, su participación suma un 8% del total.

Pero si se los mide dentro de los correspondientes a más de un millón, segmento destinado a los grandes inversores y a los institucionales, se estiran al 17,3 por ciento.

Fondos comunes de inversión. Representan nada menos que el 34% del mercado de los FCI, pues poseen una tendencia de $5.362 millones frente a un total de $15.583 millones.

Como se verá, un cambio estructural como el que se viene anunciando a estas horas implicará profundas transformaciones en el mercado de capitales y en el sistema financiero argentino, que implicarán bucear nuevas alternativas de financiación en un mercado mucho más pequeño, que pierde un jugador de primera línea.
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broker · Publicado: 23 Oct 2008 7:01 am

otromasqueopina · Publicado: 23 Oct 2008 10:45 am

broker · Publicado: 24 Oct 2008 7:17 am

las cosas como siguen son bastante complejas..primero tendrias que entender mi postura sobre la estatizacion..(creo que conceptualmente esta bien hecha..pero la desproligidad del anuncio empaño todo)..Tarde o temprano el estado iba a tener que responder..era inevitable..mucha gente esta a favor delas AFJP, pero ni siquiera entendia que hacian estas con la plata..donde la ponian..y cuales son los rendimientos que tuvieron en estos ultimos meses..40% de perdidas no es poco..si vos les llevas aportados 10.000 en lo que va del año..hoy ya estarias con 6.000 y hasta hay casos de que tendrias 4.000..tarde o temprano las AFJP se iban a abrir de gambas..es inebitable iba a pasar..pasa que hoy en caliente es muy dificil verlo..pero no habia forma de repagar jubilaciones..en el estado vas a cobrar..eso te lo aseguro..(es una uestion de definicion de estado paternalista)..por eso cuando me preguntaron pibe..vos vas a reparto o a capitalizacion??...de frente a reparto..esos no se llevan el 35% de comision ni en pedooooo!!!....te cobran pero del bruto por la administracion!!!...era un negocio redondooo para algunos pocos..!!!..todo hubiese seguido asi por algunos años mas si no se hubiesen dados 2 fenomenos..que son particulares.pero que conjugados hacen un desastre..pense que no lo iba a ver..pero sae dio..y estoy orgulloso de estar con vida para verlo..jodio mucho que las administradoras de fondos..la holandesa, la norteamericana y la española..(no doi los nombres porque son conocidos por todos uds.)..fueron las que ante las turbulencias internas castigaron a los precios de los bonos del estado..salieron a escupirlos como loco...y se llevaron la guita hace mas de 6 meses (por lo menos!!!)..y al gobbierno le quedo la vena..la estatizacion de fondos dara un aire a la recaudacion publica, financiara campaña y gasto porque es por definicion que lo usan para eso..pero aun asi..no estoy tan seguro de que vayan a ganar las proximas elecciones...con eso te digo todo lo que va a pasar..el poder no es eterno..no por casualidad ya hay contactos muy fuertes con candidadtos que las elecciones pasadas perdieron pero que hace 2 que viene moviendose con tendencia muy positiva...
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oreja · Publicado: 24 Oct 2008 11:09 pm

oscarw · Publicado: 25 Oct 2008 6:00 pm

Cuando puden comenzar las AFJP a operar en el merval nuevamente? o sea cuando vencen los 7 días de "castigo"...?

broker · Publicado: 26 Oct 2008 10:51 am

vuelven a operar el lunes...la suspension esta levantada..pero que levanten la suspension es para desarmar posiciones, no las veo comprando..mucho menos despùes de este quilombo..para mi ya tendrian que estar inahibilitadas, pero claro..si encima que el año que viene el negocio de los bancos se va a achicar...de que mierda van a vivir las sociedades de bolsa???...los bancos??...muchos intereses cruzados..una novela con un desenlace casi cantado!!!

van por tres companias..la holandesa, la norteamericana y la gallega..parece que los directivos habrian usado insicde information para desarmar posiciones propias (y algo de los demas tambien) y llevarse la guita a salvo a cuentas en cayman, suiza y una sede en uruguay.. strichauge

cuando defendes a un cliente tenes que conocer toda la historia..sino te cuenta la verdad es imposible saber donde puede hacer agua..asi sabes por donde le pueden pegar y puede perder..si te miente o no te dice la verdad entonces como lo vas a sacar??...eso me decia u abogado amigo..

tengan cuidado a quines defienden!!! lachtot

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yuppi · Publicado: 26 Oct 2008 9:29 pm

un lujo lo tuyo broker! Wink

info:

AFJP: esta vez, sin romperse la cabeza

Sabina Amboage

Si hay que buscarle un lado positivo a la decisión del Gobierno de dar por terminado el ciclo de las AFJP tal vez pueda serlo que los trabajadores no tendrán que perder el tiempo tratando de calcular qué les convendría más.

Después de todo, en un país como el nuestro, el análisis racional parece un ejercicio ocioso porque además de las condiciones naturales de incertidumbre, las reglas cambian sin cesar y lo que en algún momento parecía haber sido una buena decisión repentinamente se transforma en la peor.

Así, quienes en 1994 creyeron que les convenía una AFJP porque el Estado pagaba muy poco por cada año de aporte, se encontraron en 2007 con que aquellos cálculos no habían servido para nada: el Gobierno decidió que iba a pagar casi el doble, y elevó de 0,85% a 1,5% del salario la retribución por cada año aportado al Estado. Lo hizo para atraer "voluntariamente" más afiliados -y fondos- hacia el régimen de reparto.

Como la suba fue retroactiva hasta 1994, muchos se lamentaron de no haber optado por el Estado.

Ahora ya no tienen razones para hacerlo, porque se les calculará con esa base "mejorada" todos los aportes desde 1994. Y además tuvieron el beneficio de aportar entre 2001 y 2007 un porcentaje mucho más bajo que quienes habían optado por reparto.

A la luz de los valores actuales de las inversiones de las AFJP cualquier opción parece lucir mejor. Sin embargo hay afiliados que preferirían seguir en el sistema de capitalización: creen que las pérdidas de hoy, antes o después, se compensarán. Y son, en general, los afiliados de ingresos más altos, que más que confiar en las AFJP desconfían del Estado. Saben que cuando la plata no alcanza no hay cálculo que valga. Y saben también que las jubilaciones más altas son las candidatas a sufrir las mayores podas en los aumentos.

Alta incertidumbre La decisión compulsiva del Gobierno eliminó el problema de tener que pensar qué hacer. Pero aparecieron otros. Ante la debacle que provocó, quienes tienen acciones o bonos cavilan si salir o quedarse con ellos. Y quienes tienen plata en el banco no pueden evitar pensar si no será mejor sumarse a los que se están pasando al dólar.

EL GOBIERNO BUSCA QUE INGRESEN AL PAIS US$ 2.050 MILLONES

Las AFJP podrían vender sus activos extranjeros

El Gobierno y el Banco Central buscan herramientas para aquietar las tensiones en el mercado cambiario, luego de un viernes a puro nervio en el que la divisa llegó a $ 3,29. Aprovechando el hecho de que hay una virtual intervención estatal sobre las AFJP, se les "sugerirá" a las administradoras que empiecen a desprenderse de sus activos en acciones o títulos de gobiernos o firmas extranjeras. Al 15 de octubre -último informe oficial de la Superintendencia de AFJP- esas posiciones estaban valuadas en unos 2.050 millones de dólares. A pesar de la fuerte depreciación de las cotizaciones, sobre todo de las acciones de empresas, las AFJP atesoran allí papeles valuados en casi 1.500 millones de dólares. La instrucción de empezar a vender será planteada mañana mismo, cuando los gerentes financieros de las administradoras se reunan con Amado Boudou, titular de la ANSeS, y con el flamante gerente general de la Superintendencia, Sergio Chodos. De las inversiones en empresas extranjeras sobresalen las de Tenaris (para el mercado está considerada como empresa italiana) y Telefónica de España. Las AFJP tienen papeles por 1.412 millones de pesos en Tenaris y 1.127 millones de pesos en Telefónica. Igual, habría que considerar si esas acciones fueron compradas en Buenos Aires (a través de los CEDEAR, y por lo tanto pagadas en pesos) o en el extranjero. De ese detalle depende si el activo está en dólares o en moneda local, a los efectos de calcular la "repatriación de divisas" que es lo que busca impulsar con esta medida el Gobierno. Las AFJP también tienen 1.820 millones de pesos en fondos comunes de inversión del mercado brasileño. Estas posiciones empezaron a liquidarse el año pasado, por orden del ex ministro de economía Miguel Peirano. Al Gobierno le causó disgusto enterarse (en verdad lo sabían a través de la Superintendencia) de que había tanto dinero puesto en acciones de Tenaris. Pero, por cierto, la empresa de Techint fue una excelente opción hasta este año: viene acumulando subas de más del 100% anual en los últimos años, pero en lo que va de 2008 cae más del 50%. Pero la venta de estos activos es, ante todo, el primer paso en la reorientación de las inversiones que busca imponer el Gobierno. Si, además, ingresan divisas para calmar la demanda interna de dólares, tanto mejor.
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yuppi · Publicado: 28 Oct 2008 11:44 pm

AFJPs acelerarán repatriación de fondos

Antes de que termine esta semana, las administradoras de fondos de jubilaciones y pensiones (AFJP) deberán traer al país unos 1.800 millones de pesos que aún mantienen en Brasil, acelerando el cronograma dispuesto el año pasado para reducir esas inversiones.

Amado Boudou, director general de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) y desde la semana pasada también superintendente de AFJP (SAFJP), firmó anoche la resolución correspondiente, según confirmó al diario La Nación.

La norma, que también debe ser convalidada por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y el Banco Central (BCRA), ordena a las AFJPs que en un plazo de tres días repatríen esos fondos invertidos en el exterior: 25 por ciento en la primera jornada, 35 por ciento la segunda y el restante 40 por ciento en la tercera.

La decisión se adoptó ayer, durante la reunión que Boudou y el nuevo gerente general de la SAFJP, Sergio Chodos, mantuvieron con los directivos de las administradoras, en el marco del proyecto oficial para eliminar el sistema privado de jubilación.

Allí, además de informarles de la decisión de que deberían traer los fondos de Brasil, los funcionarios les pidieron que no compraran dólares ni vendieran títulos públicos, que mantuvieran el stock de plazos fijos y las colocaciones en fideicomisos orientados al consumo, para no alterar los mercados.

En octubre del año pasado se dispuso que en el plazo de 12 meses las AFJPs debían reducir del 10 al 2 por ciento el máximo de fondos colocados en Fondos Comunes de Inversión compuestos por activos de emisores pertenecientes al Mercosur, en la práctica en Brasil, con el propósito de que volcaran esos recursos en el mercado local.

Según el cronograma dispuesto entonces, las AFJP podrían tener ahora hasta un 4 por ciento de los fondos en países del Mercosur, en tanto que debían llegar a enero de 2009 con no más del 2 por ciento. En la práctica, y según datos oficiales al 15 del actual, tienen el 2,11 por ciento.

Pero además de esta medida, según el diario El Cronista, el Gobierno también requerirá a las AFJPs que antes de fin de año repatríen los fondos invertidos en otros países.

Si bien la decisión permitirá incrementar la oferta doméstica de divisas, ayudando así al BCRA a contener el incremento del precio del dólar, también implicará que las AFJPs deberán asumir pérdidas al liquidar inversiones en el exterior cuyos valores -en muchos casos- cayeron a mínimos históricos en medio de la crisis global.

(fin)
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broker · Publicado: 29 Oct 2008 6:52 am

hay mucho por traer..y otra parte que no va a volver nunca mas..la que se llevaron para jubilarse por el resto de sus vidas!!! lachtot

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yuppi · Publicado: 30 Oct 2008 12:06 am

Preparan "Fondos Argentina" para canalizar inversiones de AFJPs

La Cámara de Fondos Comunes de Inversión presentó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) un proyecto para crear los "Fondos Argentina", con el objetivo de agrupar los instrumentos de inversión aplicados a activos locales, como plazos fijos, títulos públicos y acciones.

De avanzar la iniciativa, el organismo que preside Eduardo Hecker debería dictar una resolución que permita la reconversión de los "Fondos Mercosur", que se crearon para que las AFJP invirtieran en Brasil. Al estar obligadas las Administradoras a desarmar sus posiciones en el exterior, esos Fondos ya no tendrían sentido, según informó el diario Ambito Financiero.

En ese sentido, la CNV, la Superintendencia de AFJP (SAFJP) y el Banco Central (BCRA) definen por estas horas la resolución que exigirá a las Administradoras repatriar unos 600 millones de dólares que aún permanecen invertidos en Brasil.

Según dijo Sergio Chodos, gerente general de la SAFJP, al diario El Cronista, la normativa "estará lista y operativa entre hoy y mañana".

El esquema de "Fondos Argentina" facilitaría que los recursos de las AFJP que pasarán a la ANSeS una vez sancionado el proyecto que unifica el régimen previsional, se sigan destinando al mercado de capitales doméstico.

En ese sentido, durante la reunión que Amado Boudou, titular de la ANSeS, mantuvo anteayer con los gerentes financieros de las administradoras, les pidió que inviertan en plazos fijos y fideicomisos financieros, y que no vendan dólares ni compren bonos.

Por otro lado, la compañía financiera BICA colocó ayer el primer fideicomiso financiero desde que se anunció el fin del sistema privado de jubilación. La emisión fue de 27 millones de pesos con una tasa anual del 28,2 por ciento. En los próximos días saldrán al mercado nuevos fideicomisos de consumo, añade Ambito.
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