yuppi
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 Publicado: 13 Apr 2008 1:31 am Título del mensaje: ETF
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Los inversores en instrumentos financieros bien sabemos que el pánico no debe dominarnos cuando la tendencia bajista se instala en los mercados, ya que todo movimiento, sea positivo o negativo, representa una oportunidad para ganar dinero.
Así como existen estrategias para ganar con el alza de los activos, también las hay cuando éstos operan en sentido contrario. Debemos comprender que los mercados se nutren de alzas y bajas, y donde unos pierden, otros ganan.
No hace mucho nacieron en casi todas las bolsas del mundo los ETF (Exchange Traded Fund), fondos que cotizan en forma semejante a una acción y que pueden comprarse o venderse en cualquier momento.
Estos instrumentos han cobrado gran repercusión dado que permiten reproducir de manera directa o inversamente proporcional y con un alto grado de aproximación el rendimiento de los más diversos instrumentos. Entre ellos:
Mercados como el NASDAQ, el NYSE, la Bolsa de Lima o los CEVA de Buenos Aires.
Sectores específicos de la economía como los de tecnología, energía o comunicación.
Principales empresas de países como Brasil, Hong Kong, Inglaterra o Japón.
Materias primas como el oro, el petróleo o el gas.
Con los ETF podemos diversificar un portafolio de inversión internacionalmente a través de bancos y sociedades de Bolsa. Se los puede comprar y vender durante la rueda de operaciones, no exigen tiempo mínimo de permanencia y al funcionar como las acciones tradicionales pagan las mismas comisiones y gastos que éstas.
Hay más
Pero la cuestión no termina aquí: los ETF se han sofisticado y ya ofrecen variantes para operar con mayor riesgo a la espera de ganancias extraordinarias. En ocasiones, su naturaleza les permite duplicar el rendimiento de un instrumento, cayendo en similar proporción cuando la suerte juega en contra.
Para ello apelan a diferentes estrategias de inversión: compra y venta de acciones, futuros y derivados, como las opciones. Dada su compleja ingeniería financiera, suelen recomendarse para apuestas de corto plazo. Muy enfocados en los retornos diarios, no deberían utilizarse en jugadas de largo.
En conclusión, si bien estos nuevos ETF pueden resultar muy útiles para traders u operadores de corto plazo, los inversores deben saber que su rendimiento en el largo puede diferir y mucho del observado por el activo subyacente.
Estrategias para un mercado bajista
Analizaremos ahora estrategias de operación en un mercado con tendencia a la baja.
1. Para quienes asumieron una posición en acciones y no quieren desprenderse de ellas.
Si ante la desconfianza en el corto plazo se desea proteger una cartera de acciones adquiridas con una visión de largo, se puede recurrir a los ETF inversos -los que evolucionan en sentido contrario a los activos de referencia- sin vender las acciones. Será una forma de evitar apostar por entero a la baja de los activos previamente elegidos y de cubrirse a la vez ante posibles pérdidas momentáneas.
2. Para quienes desean directamente jugar a la baja de un mercado.
Estos inversores poseen dos tipos de ETF: los Short, que evolucionan de manera inversamente proporcional al instrumento de referencia, y los UltraShort, que duplican ese rendimiento contrario al activo en cuestión.
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