Cómo aprovechar el récord de los mercados internacionales

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La desregulación de los mercados, la desintermediación financiera y el avance tecnológico impulsan nuevas formas de invertir. Hasta no hace mucho tiempo atrás, los mercados no estaban tan relacionados entre sí y operar en otra plaza era tarea difícil

Hoy, la tarea del inversor es más ardua y compleja que en el pasado. A la aparición de todo tipo de productos y derivados financieros, se suma la posibilidad de invertir en otras plazas y en especies “no tradicionales”.

Obviamente que para ello se requiere de algo más que intuición o algún conocimiento de los mercados. En pocos años el negocio financiero a nivel mundial creció de tal manera que ahora los inversores tienen casi al alcance de su mano la posibilidad de entrar en cuanto mercado quieran, y jugarle a su activo favorito.

A la tradicional paleta de inversiones que incluía desde el humilde plazo fijo a la inversión en acciones o títulos públicos nacionales, con el tiempo se han ido sumando nuevas alternativas. Por ejemplo, futuros de oro, petróleo, acciones brasileñas, de alguna de las principales bolsas europeas, o de la misma Wall Street.
La cuestión es cómo hacer para invertir en los activos que están arriba de la ola. Los inversores locales tienen varios vehículos para participar del auge de los metales o de las acciones. Algunos más conocidos, como los fondos y otros no tanto, como los ETF.

Quienes se animen a tomar riesgos no sólo pueden posicionarse en acciones extranjeras, sino que también pueden comprar commodities y monedas. Así, la amplitud del menú permite poner las fichas en aquellos activos que hoy parecen como más promisorios.
El inversor argentino puede acceder a esta apuesta globalizada mediante dos vehículos: los Fondos Comunes de Inversión (FCI) o comprando Exchange Traded Funds (ETF). Los primeros, bastante conocidos, expandieron sus horizontes de inversión con el boom en mercados como el brasileño, el asiático, el estadounidense o el europeo.
Los fondos suelen replicar un índice (Bovespa, Dow Jones, etc.) y permiten desde Buenos Aires captar el buen momento de esas plazas. Los ETF, que también son fondos, se asemejan a una acción, ya que cotizan diariamente, por lo que se pueden comprar o vender todos los días.

De esta forma, siguen el comportamiento no sólo de índices en general, sino que hay ETF por sectores o monedas, que sirven cuando el inversor quiere posicionarse en uno en particular, como el euro y por commodities (plata, oro, petróleo, etc.). Para llegar a operar con esta clase de inversión se requiere contar con una sociedad de bolsa que opere en el exterior.

A manera de ejemplo, se puede mencionar el rendimiento del Bovespa. En el último año la plaza paulista viene concentrando las miradas de los inversores extranjeros hacia América latina, pues en un año gana el 49% en reales, pero en dólares la ganancia se estira al 71%. Esta es la explicación de por qué tanto auge.

En un contexto en el que los especialistas creen que Brasil tiene aún plafond para seguir creciendo, las formas de entrar son comprando una cuotaparte de un FCI. Localmente, las sociedades gerentes de fondos, como las de Itaú o Santander por nombrar algunas, se han expandido en este nicho. El monto de inversión mínima es de $1.000.

Otra alternativa, en la visión de Mariana de Mendiburu, de Compañía Inversora Bursátil, es comprar un papel que cotice en la Bolsa argentina que tenga 100% "riesgo" brasileño. Un ejemplo claro es Petrobras Brasil, que en su mercado de origen tiene la más alta ponderación en el índice.
Pero no sólo el Bovespa presenta altos rendimientos, en la región se destaca el Mexbol azteca, que en un año creció un 58.4%, así como también hay otros mercados menos explorados como el IGRA peruano que en igual plazo creció un 186% y el C.R. Stock BCT costarricense, cuyo rendimiento alcanzó al 74,5%.

Otros mercados que muestran elevados rendimientos son los asiáticos, más allá de los vaivenes de las bolsas chinas, que si bien en los últimos días presentan una fuerte corrección, marcan subas para Shangai del 122%. En un segundo escalón se ubican los mercados de Indonesia (64%), Singapur (58%) y Malasia, con el 49%.

Pero los altos rendimientos bursátiles no son exclusivos de países emergentes, ya que si se analizan los mercados europeos, definidos como maduros, los rendimientos son también llamativos. Las bolsas estrellas son la española Latibex, que en un año creció un 54% y el DAX alemán con un no menos atractivo 41%.

También son importantes los incrementos de las cotizaciones de los mercados de valores de Francia y de Suiza, que alcanzan al 22.4% y 20.3%, respectivamente. Estos últimos rendimientos son similares a los observados en las bolsas estadounidenses, según se trate del Nasdaq (23.9%), DJ industrial (20.9%), o el S&P 500 (19.1%).

En el caso de las commodities, sin duda que el petróleo es una de las opciones favoritas de los último tiempos. Con un valor que ronda los u$s 71 en su versión WTI depara una ganancia del 14.8% en lo que va del año, aunque en los últimos doce meses presenta una caía del 4.1%. Cómo evolucionará en el futuro es una pregunta difícil de contestar por los especialistas, si bien reconocen que puede seguir teniendo recorrido aunque en un contexto de marcada volatiliad.

Como en todas las inversiones, el timing es todo. Para apostar a este commodity recomiendan un ETF llamado USO (United States Oil) que sigue la evolución del crudo en Nueva York. Casi todos los grandes bancos de inversión tienen sus fondos. El Deutsche, por ejemplo, posee un ETF que replica a empresas energéticas, productoras de aluminio y commodities agrícolas.

En tanto, el oro se comercializa en variados formatos, aunque la cotización se expresa en onzas trío. En el último año su cotización creció casi 5.4%, a u$s654. El dorado metal es considerado como el clásico refugio en escenarios de inestabilidad. Desde el equipo de inversiones de Puente Hermanos dijeron que la apuesta a una suba del oro es para aquellos que creen que el dólar seguirá perdiendo terreno.

En este aspecto, hay numerosos trabajos empíricos que tratan de demostrar que existe una marcada correlación entre la cotización del oro y la evolución del euro. También en este caso se recomienda el fondo GLD.

Otra alternativa, cuenta Alejandro Bianchi, de InvertirOnline, son los ETF que invierten en empresas mineras de oro, como el GDX. Este fondo está posicionado 18% en compañías de EE.UU., 56% en canadienses y 26% en sudafricanas.

Respecto del euro, en los últimos tiempos la divisa de la eurozona viene vapuleando al dólar estadounidense, ya que sube más de 3% en el año y casi un 7% en un año. Según lo consignan diversos analistas, las perspectivas son que seguiría haciéndolo, aunque en forma gradual.

Para posicionarse en euros se puede comprar un ETF llamado FXE que sigue casi a la perfección la variación de la moneda. El aumento de tasas en Europa le imprimiría más atractivo, pero para ello se debe esperar un poco, ya que el BCE decidió en su reunión de ayer no modificar la tasa de interés.