Cheques de pago diferido

yuppi

Compra de Cheques de Pago Diferido en la Bolsa de Comercio de Bs. As.

Comprar un cheque de pago diferido pagando el monto nominal del cheque menos la tasa de descuento. A la fecha de pago cobrará el 100% del valor nominal del cheque. Se asemeja a un bono cero cupón de corto plazo.

La inversión: Comprar un cheque de pago diferido pagando el monto nominal del cheque menos la tasa de descuento. A la fecha de pago cobrará el 100% del valor nominal del cheque. Se asemeja a un bono cero cupón de corto plazo.
Se puede optar por un cheque garantizado, con lo cual si la empresa libradora no paga el monto al vencimiento, automáticamente la Sociedad que avala paga el importe total. Con lo cual estamos hablando de riesgo muy bajo o nulo. También puede comprar cheques no garantizados, librados por empresas que cotizan sus cheques. En este caso, el riesgo para el inversor es la empresa libradora.

Este instrumento hoy supera en rentabilidad a los plazos fijos (6 a 7,5% y a las Lebac (8% a un año).

Liquidez: Inmediata, se puede vender el cheque en el mercado.

Plazo recomendado: A elección del inversor, entre 30 y 360 días.

Retorno estimado: Entre el 7 y el 12% anual dependiendo del plazo y del importe del cheque.

Monto Mínimo: $ 10.000

Gigante · Publicado: 06 Feb 2007 8:49 pm **Título del mensaje**: Cheques de pago diferido

Inversores: cómo aprovechar el boom de los cheques de pago diferido

Si tiene al menos unos $1.000 para invertir y la tasa del 15 por ciento anual le resulta atractiva, entonces seguramente usted es uno de los inversores que comenzará a mirar con cariño el mercado de cheques de pago diferido.

De menor a mayor, enero trajo la sorpresa: más de u$s16 millones negociados en estos instrumentos en la Bolsa. Todo un récord. Los datos se desprenden de un informe del Instituto Argentino del Mercado de Capitales (IAMC), que agregó que "este récord superó en 9,1% el máximo previo registrado en agosto de 2006, cuando fueron negociados $47 millones".

Más allá de las estadísticas, un cambio cualitativo también tiene lugar en este mercado: cada vez hay más inversores chicos que se vuelcan a comprar cheques. Hasta ahora, los inversores institucionales eran los primeros candidatos para un negocio que ofrecía jugosas ganancias. Hoy, el inversor chico le ha tomado el pulso a este instrumento.

Por eso, para aprovechar este momento de apogeo del mercado de cheques, los especialistas sostienen que no hace falta mucho. Según los consultados, los montos a negociar pueden ir de $1.000 hasta los $500.000 y los inversores pueden obtener más del 15% en el plazo de 331 a 365 días.

Mapa de inversores

El cheque de pago diferido es una orden de pago librada contra una entidad autorizada, a una fecha determinada, posterior a la de la fecha de su libramiento, en la cual el librador a la fecha de vencimiento debe tener fondos suficientes depositados a su orden en cuenta corriente o autorización para girar en descubierto. El plazo máximo admitido para la emisión de un cheque de esta naturaleza es de 360 días.

En la Bolsa, cotizan cheques de dos tipos: Patrocinados, donde las empresas emisoras son autorizadas directamente por la Bolsa de Comercio, y los avalados, que cuentan con la garantía de una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR).

Si bien las tasas tuvieron un enero en baja en el primer tramo de vencimientos, en parte debido a la alta liquidez del mercado, para plazos mayores a 242 días las cosas fueron distintas. En el caso de los patrocinados, la tasa promedio que se paga es del 12,24% por primera vez se ubicó a valores inferiores que la ofrecida por los avalados, que se ubicaron en 16,6 por ciento.

La operatoria se pacta a tasa fija en todos los casos y se realiza un descuento sobre el valor nominal futuro del cheque. La tasa se negocia en la Bolsa a través de terminales que los agentes tienen en el recinto de operaciones y en sus respectivas oficinas.

El panel bursátil cuenta con una gran diversidad de empresas patrocinadas -más de 45-, pertenecientes a diversas industrias, pudiendo de esta forma el inversor optar por sectores particulares de la economía.

El panel de cheques avalados, por su parte, opera con un riesgo muy acotado, debido a la intervención de una SGR.

Jugadores del mercado

Uno de los jugadores más fuertes en el mercado de cheques de pago diferido es Puente Hnos. Antonio Cejuela, Jefe de research de la entidad sostiene que "el de los cheques es una opción inversora recomendable, sobre todo aquel que tiene excedentes de dinero y está dispuesto a invertirlo en plazos cortos como 60 o 90 días".

Para Cejuela, la oferta en estos instrumentos es atractiva ya que "si bien le pagaban al inversor 0,7% por encima de lo que rendían los plazo fijo, ahora la tasa de los cheques se ubica casi 2 puntos porcentuales por arriba del Plazo Fijo y a eso se agrega la posibilidad de venderlo cuando lo desea en el mercado secundario".

"Trabajamos con inversores chicos porque tenemos un mercado natural de oferentes y demandantes; generamos oferta via nuestra SGR, que posee un fondo de riesgo de $45,9M, a través de empresas que buscan descontar sus cheques, y la demanda la tenemos con todos los clientes de nuestra sociedad de Bolsa", señala el analista que agrega: "es un circuito que está avalado por Puente".

Consultado por la mecánica que opera a la hora de las garantías, Cejuela sostuvo que la SGR de Puente es la única del sistema en haber certificado ISO 9001:2000 todos sus procesos. A la vez, ha obtenido la calificación A1.ar por parte de Moody´s Latin America Calificadora de Riesgo S.A. habiendo otorgado avales por aproximadamente $150 millones, de los cuales ya han vencido $90 millones.

A la vez, el analista definió los pasos que debe seguir un inversor para adentrarse en laoperatoria de estos instrumentos:"hay que abrir una cuenta en la Sociedad de Bolsa y hacer el depósito. Después habrá que buscar los cheques junto al agente ya que los montos no son estandarizados, los hay de distinto monto y vencimiento, aunque la gran oferta está en el corto plazo, entre los 20 y 90 días".

Otro de los jugadores del mercado es la gente de Compañía Inversora Bursátil (CIBSA). Consultado por el auge que vive el cheque de pago diferido, agregaron un dato interesante: "uno de los motivos que fomentó la evolución de este mercado fue que en enero disminuyeron los lanzamientos de fideicomisos financieros, otro de los instrumentos de mayor expansión del 2006".

Justamente un informe de CIBSA sostiene que, con respecto al mismo mes del año anterior, el crecimiento de las operaciones fue de 115 por ciento. Se negociaron 2.191 valores, lo que arroja un monto promedio por cheque de unos 23.939 pesos. El plazo promedio ponderado ascendió a 106 días para avalados, y se redujo a 67 días tratándose de cheques patrocinados. El monto total negociado en el 2006 fue de $429,21 millones, prácticamente el doble del monto del 2005.

Fuente: InfobaeProfesional.com

yuppi · Publicado: 11 May 2007 8:22 am

Los cheques de pago diferido mostraron en abril un volumen negociado de $49 millones, un 69% superior al mismo mes de 2006 junto con una baja en la tasa promedio de 1,2 p.p. que se viene registrando desde principios de 2007, ubicándose en 10,4%.
En este contexto, la cantidad de cheques operada fue de 1.776 (+55% a/a) con un monto promedio por unidad de $27.593.

En los últimos 12 meses el volumen negociado de los cheques de pago diferido creció 55% (+ $17.7 millones) mientras que la cantidad de cheques operados se incrementó 36%.

Para el acumulado del año, los montos transados de este instrumento alcanzaron los $200 millones, mientras que durante el mismo período de 2006 se negociaron $118 millones. Estos datos marcan un crecimiento de 70% interanualmente. En la cantidad de cheques negociados para los primeros cuatro meses del año (7.710 cheques) se observa un incremento del 67% comparado con 2006 (4.629 cheques) mientras que la tasa promedio del período analizado muestra una suba de 0.3 p.p.

lontivero · Publicado: 15 May 2008 3:41 pm

Es interesante ver el incremento que ha tenido la tasa interés hasta este momento. Hoy, hasta las 15hs, se han adjudicado 32 cheques con una tasa media de 17.3% y desviación de 1.27%. Lo lindo es que la moda es de 18% y la mediana es también de 18%. Mínimo 12% - Máximo 20%. Pueden verse en subasta cheques con hasta un 23%!!! Shocked

Estos son los números que se manejan hoy por hoy aunque hay que considerar que los cheques de pago diferido están alcanzados por algunos impuestos Mad

y además es de tener en cuenta las comisiones para el agente de bolsa. Pero definitivamente para los que piensan en plazos fijos esta es una opción a tener en cuenta.

yuppi · Publicado: 13 Jun 2008 2:46 am

Cheques de pago diferido: es la forma preferida que tienen las pequeñas y medianas empresas para financiarse a través del mercado de capitales. La operatoria se limita a comprar estos cheques a 30 días de plazo y obtener un rendimiento de hasta 15%, mientras que si se extiende el plazo, las tasas suben hasta un 18%, y si se concreta a 180 días pueden obtenerse tasas del 23 por ciento.

“Los cheques son una buena alternativa de inversión en estos días, porque superan el rendimiento de un plazo fijo y, además, tienen mercado secundario, lo que quiere decir que el inversor puede desarmar su posición cuando lo desee”, explicó Juan Manuel Montenegro, de Compañía Inversora Bursátil (CIBSA) a ese medio.

Para invertir en cheques también se requiere contar con una cuenta en una sociedad de bolsa, y el monto mínimo para invertir en estos activos es de unos $5.000.
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yuppi · Publicado: 03 Jul 2008 7:51 pm

Destacan aumento en la negociación de cheques de pago diferido

Según el Instituto Argentino del Mercado de Capitales la cantidad creció 9,7% en junio contra mayo. Tocó el valor más alto desde octubre de 2007 con $58,1M

El Instituto Argentino del Mercado de Capitales (IAMC) informó este jueves que el volumen de cheques de pago diferido negociado en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires aumentó 9,7% en junio, con respecto a mayo, y llegó a 58,1 millones de pesos, el valor más alto desde octubre de 2007.

La suba interanual en junio fue de 20,1% y el monto negociado en el primer semestre sumó 299,1 millones de pesos, es decir, 20,4% más que en igual período del año pasado.

Según el IAMC, las tasas de interés promedio también alcanzaron su nivel máximo, que para los cheques avalados fue de 17,4% (con una suba mensual de 208 puntos básicos, y 280 desde diciembre del año anterior).

Para los cheques patrocinados, en tanto, la tasa fue de 26,1% (con un aumento mensual de 621 puntos y semestral de 924).

El IAMC destacó que en junio se volvieron a realizar operaciones con cheques patrocinados para más de 180 días, luego de tres meses consecutivos sin negociaciones. Junto con el aumento de tasas, en junio se redujo el plazo promedio de los cheques negociados, que mostró el nivel más bajo desde abril de 2007, con 103 días, destacó el informe.

Añadió que luego de alcanzar un récord en mayo, la cantidad decheques operados cayó 8,2%, hasta 2.175 unidades, a partir de unareducción en el segmento de avalados.
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mariarg

yuppi · Publicado: 08 May 2011 10:51 pm

bienvenida maria...

te averiguo si cambiaron los montos minimos

saludos!
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